Actualité, 2026-10-30

Aon rachète USI pour 17 milliards de dollars : les grands rachats du courtage depuis 2025

Aon, Gallagher, Brown & Brown, WTW, Baldwin : montants, dates et statut des grands rachats récents du courtage en assurance, et ce qu'ils changent.

Le 31 août 2026, Aon a confirmé un accord pour racheter le courtier américain USI à KKR et à d'autres actionnaires. Le prix atteint 17 milliards de dollars. Cette opération n'est pas encore finalisée. Elle prolonge une série de rachats de grande taille engagée depuis 2024.

Aon et USI : annoncé, pas encore clôturé

USI réalise environ 3 milliards de dollars de revenus annuels. Le groupe compte plus de 10 500 collaborateurs et près de 200 bureaux aux États-Unis. Il est présenté comme le dixième courtier américain.

Aon finance l'opération par la dette et attend environ 395 millions de dollars d'effet annuel des synergies sur son EBITDA ajusté. La clôture est prévue au quatrième trimestre 2026, sous réserve des autorisations réglementaires. Au 29 octobre 2026, la presse spécialisée la décrivait encore comme à venir.

Les autres grandes opérations, déjà finalisées

  • Gallagher et AssuredPartners : 13,45 milliards de dollars en numéraire. Annonce en décembre 2024, finalisation annoncée en août 2025.
  • Brown & Brown et Accession : 9,825 milliards de dollars. Annonce le 10 juin 2025, finalisation le 1er août 2025.
  • WTW et Newfront : 1,3 milliard de dollars, compléments de prix inclus. Finalisation le 27 janvier 2026.
  • Baldwin et CAC Group : 1,03 milliard de dollars selon la presse spécialisée. Fusion finalisée le 2 janvier 2026.

Un marché plus concentré

MarshBerry a analysé le classement Business Insurance des 100 premiers courtiers, fondé sur les revenus américains de 2025. Les dix premiers pèsent 58,5 milliards de dollars, soit 70 % du total. MarshBerry compte aussi 854 opérations de courtage annoncées aux États-Unis en 2025, un volume proche de l'année précédente.

Ces chiffres concernent les États-Unis. Ils ne décrivent pas directement le marché européen, dont les structures sont différentes.

Ce que cela change pour un cabinet de courtage

Pour un cabinet indépendant, l'effet est surtout indirect. Plusieurs points méritent une vérification simple :

  • Interlocuteurs : un rachat peut modifier, à terme, les équipes et les circuits chez un partenaire. USI et Aon restent toutefois séparés jusqu'à la clôture.
  • Contrats de distribution : relisez les clauses de changement de contrôle avec les partenaires concernés.
  • Comparaisons : la taille de ces opérations ne donne pas de référence de valeur pour un petit cabinet. Un conseil spécialisé reste nécessaire.

Sources